Элементы фьючерсного контракта

Как было отмечено в предыдущем уроке, характеристики фьючерсных контрактов определяются биржей, на которой данные конкретные контракты обращаются. Как видно из нижеприведенного примера, во фьючерсном контракте определены размер, биржа, торговые часы и другие параметры. Ниже приведен пример спецификации фьючерсного контракта E-mini (ES) на индекс S∧P.

cellspacing="0" align="center">

Размер контракта	50x index (1/5 S&P Index)
Стоимость 1-го поинта	USD 50
Размер тика	.25
Стоимость тика	USD 12.50
Маржа	USD 4,000
Биржа	Чикагская Товарная Биржа (CME)
Торговые часы (CET)	22:30-22:15

Размер контракта: Размер контракта E-mini на индекс S&P составляет 1/5 от размера индекса S&P.

Стоимость 1.0 пункта: Каждый пункт в контракте стоит USD 50, это значит, что контракт E-mini с ценой Bid на уровне 1,281.25 на самом деле стоит USD 64,062.50 (64,075.00).

Размер и стоимость тика: Тик представляет собой наименьший шаг цены, то есть минимлаьное значение, на которое цена фьючерсного контракта может измениться. В данном примере это движение составляет .25. Учитывая тот факт, что 1 пункт равняется USD 50, стоимость одного тика (.25 от пункта) будет составлять USD 12.50.

Маржа: Маржа по фьючерсным контрактам устанавливается биржей, на которой контракты обращаются. Биржи используют систему, которая называется SPAN (Standard Portfolio Analysis of Risk - Стандартный Анализ Риска Портфеля) для определения уровня маржи по каждому контракту. SPAN является компьютерной моделью, раcсчитывающей возможные изменения цены для каждого конкретного контракта. "Сценарий худшего случая", то есть наихудшее изменение цены для инвестора с открытой позицией, используется для расчета уровня первоначальной маржи. Для контракта E-mini на индекс S&P размер первоначальной маржи составляет USD 4,000 за контракт.

Фьючерсы также имеют такую характеристику, как маржа поддержки (маржа поддержки), то есть размер средств, необходимый для поддержания открытой позиции . Для фьючерсного контракта E-mini на индекс S&P маржа поддержки устанавливается на уровне USD 3,150. Если маржа по счету трейдера снижается ниже уровня маржи поддержки, то необходимо перечислить дополнительные средства на счет или закрыть часть позиций. Данный вид маржи постоянно меняется по каждому контракту.

Биржа: Контракты E-mini на индекс S&P торгуются на Чикагской Товарной Бирже (CME).

Торговые часы: Контракты E-mini на индекс S&P торгуются в следующем временном промежутк

ESU6, ZGZ6, YMM7 - Что Все Это Значит?

Название фьючерсных контрактов складывается в зависимости от базового актива, месяца и года, в котором должно произойти исполнение обязательств по контракту. Например, в контракте ESU6 буквы ES означают фьючерсный контракт E-mini на фондовый индекс S&P 500. Буква U значит, что исполнение контракта произойдет в сентябре, а цифра 6 означает, что исполнение контракта произойдет в 2006 году. Каждому месяцу года соответствует определенное буквенное обозначение:

Месяцы Исполнения Фьючерсных Контрактов:
F	Январь
G	Январь
H	Март
J	Апрель
K	Май
M	Июнь
N	Июль
Q	Август
U	Сентябрь
V	Октябрь
X	Ноябрь
Z	Декабрь